Raport o rozwoju branży płytek drukowanych (PCB) w Chinach w latach 2025–2031: Modernizacja branży napędów na dwa koła w zakresie sztucznej inteligencji i elektroniki samochodowej

1. Status branży: Globalna pozycja lidera pod względem mocy produkcyjnych jest stabilna, a produkty wysokiej klasy stały się podstawą wzrostu

1. Całkowita wielkość rynku: Chiński przemysł PCB zajmuje dominującą pozycję na świecie, a jego wartość rynkowa w 2024 r. wyniosła 412,11 mld juanów, co oznacza wzrost o 13,4% w porównaniu z rokiem poprzednim i stanowi 72,3% globalnego udziału w rynku. Korzystając z popytu z najwyższej półki, takiego jak serwery AI i elektronika samochodowa, oczekuje się, że wielkość rynku przekroczy 433,3 miliarda juanów w 2025 r., utrzyma skumulowaną stopę wzrostu na poziomie 5,2%-6,5% od 2025 r. do 2031 r., a wielkość rynku ma osiągnąć 620 miliardów juanów w 2031 r. Z perspektywy zdolności produkcyjnych oczekuje się, że krajowa zdolność produkcyjna PCB osiągnie 2,35 miliarda metrów kwadratowych w 2025 r., przy produkcji 2,18 miliarda metrów kwadratowych, wskaźniku wykorzystania mocy produkcyjnych 92,8% i globalnym udziale 45,6%, a udział zdolności produkcyjnych z najwyższej półki nadal rośnie.

2. Wzór podziału kategorii: Struktura produktów wykazuje trend ekspansji segmentu high-end i recesji segmentu low-end, przy czym głównymi motorami wzrostu stają się płytki wielowarstwowe, płytki HDI oraz podłoża do opakowań. Spośród nich, płytki wielowarstwowe o wysokiej gęstości, zawierające ponad 18 warstw, będą miały skumulowaną stopę wzrostu na poziomie 15,7% w latach 2024-2029 dzięki dostosowaniu do potrzeb serwerów AI – najwyższą w branży; płytki HDI korzystają z modernizacji elektroniki samochodowej i terminali AI, ze skumulowaną stopą wzrostu na poziomie 6,4%, a wielkość rynku krajowego przekroczy 43 miliardy juanów w 2025 roku; podłoża do opakowań przełamały zagraniczne monopole, osiągając przełom w produkcji masowej, a wydajność podłoży FC-BGA wzrosła do 85%, stając się kluczowym czynnikiem wzrostu w sektorach high-end. Elastyczne płytki drukowane (FPC) koncentrują się na telefonach komórkowych AI i urządzeniach AR/VR, a wiodące firmy, takie jak Pengding Holdings, mają największy udział w globalnym rynku. Udziały rynkowe produktów niższej klasy, takich jak produkty jedno- i dwustronne, nadal się zmniejszały i stopniowo przesuwały się w stronę obszarów o niższych kosztach.

3. Lokalizacja i struktura regionalna: Chiny osiągnęły niezależny i kontrolowany łańcuch przemysłu PCB, zapewniając sobie przewagę technologiczną w sektorach high-end, a moce produkcyjne w kategoriach high-end, takich jak płytki wielowarstwowe, HDI i podłoża opakowaniowe o grubości ponad 8 warstw, stanowią ponad 95% światowego rynku. Struktura regionalna jest silnie skoncentrowana, z prowincjami Guangdong, Fujian i Jiangsu jako głównymi ośrodkami przemysłowymi, skupiającymi ponad 80% krajowej zdolności produkcyjnej i prowadzącymi przedsiębiorstwa do stworzenia ekosystemu współpracy "materiały-produkcja-terminalddhhh. Jednocześnie lokalne przedsiębiorstwa przyspieszyły swoją globalną ekspansję, budując bazy produkcyjne w Tajlandii, Meksyku i innych miejscach, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem handlowym i obsługiwać łańcuch dostaw głównych zagranicznych klientów.

2. Główne czynniki napędzające: eksplozja popytu, przełomy technologiczne i rezonans aglomeracji przemysłowych

1. Popyt na produkty high-end eksplodował w dół łańcucha dostaw: moc obliczeniowa AI stała się pierwszym czynnikiem wzrostu, wartość pojedynczej płytki PCB serwera wnioskowania AI osiąga 1200-1500 dolarów amerykańskich, czyli 5 razy więcej niż w przypadku zwykłych serwerów, a popularyzacja serwerów chłodzonych cieczą spowodowała nowe zapotrzebowanie na ultracienkie płytki PCB HDI i zarządzania temperaturą, a globalne dostawy serwerów wnioskowania AI wzrosną o 50% rok do roku w 2025 r., co będzie napędzać gwałtowny wzrost popytu na płytki wielowarstwowe oraz płytki o wysokiej częstotliwości i dużej prędkości; W dziedzinie elektroniki samochodowej wskaźnik penetracji pojazdów o nowej energii przekracza 50%, wskaźnik penetracji autonomicznej jazdy L3 przekracza 25%, zużycie płytek PCB rowerów wzrosło z 6-8 metrów kwadratowych tradycyjnych pojazdów paliwowych do 18-25 metrów kwadratowych, a wartość skoczyła z 1000 juanów do ponad 5000 juanów. W dziedzinie elektroniki użytkowej telefony komórkowe ze sztuczną inteligencją oraz urządzenia AR/VR przyczyniły się do wzrostu wykorzystania FPC o 30%, co przełożyło się na większą przestrzeń dla elastycznych płytek drukowanych.

2. Iteracja technologii i udoskonalenie materiałów: wysokiej klasy płytki PCB ewoluowały w kierunku wysokiej gęstości, wysokiej częstotliwości i wysokiej prędkości, a materiał o wysokiej częstotliwości, składający się z włókna szklanego " + wypełnienia ceramicznego ", opracowany wspólnie przez Shanghai Electric Power Co., Ltd. i Shengyi Technology, zmniejszył straty dielektryczne do 0,002, aby sprostać zapotrzebowaniu na transmisję 112 Gb/s; przełom w technologii podłoży do pakowania, Shennan Circuit i Xingsen Technology osiągnęły masową produkcję podłoży FC-BGA, przełamując monopol przedsiębiorstw japońskich i tajwańskich; płytki PCB klasy motoryzacyjnej posiadają kwalifikację AEC-Q100Grade0, odporność na temperaturę 150°C i są odpowiednie do ekstremalnych warunków pracy w przemyśle motoryzacyjnym. Sztuczna inteligencja umożliwia optymalizację procesu produkcyjnego, zwiększając wydajność wysokiej klasy płytek PCB do ponad 95%, a koszty nadal spadają.

3. Korzyści wynikające z aglomeracji przemysłowej i wzmocnienia wsparcia politycznego: chiński przemysł PCB stworzył kompletny ekosystem oparty na niezależności materiałowej w górnym biegu łańcucha dostaw + wiodącej pozycji w produkcji w środkowym biegu łańcucha dostaw + aglomeracji terminali w dolnym biegu łańcucha dostaw, a wskaźnik samowystarczalności laminatów miedzianych o wysokiej częstotliwości i szybkości produkcji firmy Shengyi Technology przekracza 80%, przełamując monopol firm Rogers i Panasonic; wskaźnik wymiany krajowych PCB w Huawei, ZTE i innych przedsiębiorstwach terminalowych przekracza 90%, co zmusza globalny łańcuch dostaw do koncentracji w Chinach. Na poziomie politycznym państwo włączyło wysokiej klasy PCB i materiały do ​​systemu wsparcia przemysłu elektronicznego, a samorządy lokalne pomogły przedsiębiorstwom w rozwiązywaniu kluczowych problemów poprzez specjalne fundusze i wsparcie zdolności produkcyjnych.

3. Bariery techniczne i wyzwania przemysłowe: przełomowe rozwiązania i kontrola kosztów to podwójne wyzwanie

1. Podstawowe bariery techniczne: Podstawowe bariery techniczne PCB koncentrują się na trzech aspektach. Po pierwsze, proces produkcyjny, wysokie wymagania dotyczące gęstości okablowania i kontroli apertury w płytkach wielowarstwowych (ponad 18 warstw) są rygorystyczne, a dokładność laminowania i integralność sygnału muszą być dokładnie kontrolowane. Po drugie, dostosowanie materiału, płytki wysokoczęstotliwościowe i szybkoobrotowe mają niezwykle wysokie wymagania dotyczące strat dielektrycznych i stabilności termicznej laminatu pokrytego miedzią. Formuła rdzenia jest od dawna zmonopolizowana przez przedsiębiorstwa zagraniczne. Po trzecie, specyfikacja motoryzacyjna i certyfikacja klasy high-end — płytki PCB do samochodów muszą przejść rygorystyczne testy niezawodności i długoterminową weryfikację, a podłoże obudowy musi spełniać standardy precyzyjnej adaptacji producentów układów scalonych, z wysokim progiem wejścia.

2. Główne wyzwania w branży: presja wahań cen surowców jest znacząca, przy czym surowce bazowe, takie jak miedź i laminaty pokryte miedzią, stanowią ponad 60% kosztów, a wysokie wahania cen miedzi i wzrost cen laminatów pokrytych miedzią w 2025 r. utrudnią przedsiębiorstwom kontrolę kosztów; napięcia w handlu międzynarodowym utrzymują się, a Stany Zjednoczone nakładają w Chinach cła barierowe na wysokiej klasy płytki PCB. Jednolita konkurencja na rynku produktów niskiej jakości jest zacięta, a niektóre małe i średnie przedsiębiorstwa borykają się z nadwyżką mocy produkcyjnych i presją kompresji zysków. Istnieje duża luka w zakresie talentów w dziedzinie badań i rozwoju, a specjaliści w kluczowych obszarach, takich jak badania i rozwój materiałów wysokiej częstotliwości oraz produkcja precyzyjna, są rzadkością.

3. Strategie reagowania i przełomowy postęp: wiodące przedsiębiorstwa radzą sobie z presją cenową surowców poprzez sprawne zarządzanie i długoterminowe blokowanie cen zamówień, a jednocześnie rozszerzają strukturę upstream, aby zapewnić stabilność dostaw materiałów; Przyspieszenie rozbudowy zagranicznych mocy produkcyjnych – uruchomiono fabrykę Shanghai Electric Power Co., Ltd. w Tajlandii oraz fabrykę Shenghong Technology w Meksyku, koncentrując się na zamówieniach klientów z Ameryki Północnej w zakresie elektroniki samochodowej i mocy obliczeniowej; Zwiększenie inwestycji w badania i rozwój, skupienie się na zaawansowanych technologiach, takich jak podłoża do pakowania oraz płytki o wysokiej częstotliwości i szybkości, oraz zwiększenie udziału przychodów z podłoży do pakowania obwodów Shennan do 25%, przy wiodącym w branży wskaźniku wydajności. Łańcuch przemysłowy ulega pogłębieniu, a przedsiębiorstwa nawiązały wspólne mechanizmy badawczo-rozwojowe z producentami terminali i dostawcami materiałów, aby z wyprzedzeniem dostosowywać się do potrzeb iteracji technologii.

Po czwarte, struktura konkurencji: lider dominuje w segmencie high-end, a koncentracja przemysłu stale rośnie

1. Lokalni liderzy zajmują globalną przewagę: chińskie firmy dominują na globalnym rynku PCB, a 15 chińskich firm odpowiadało za 15 ze 100 największych światowych producentów PCB w 2023 roku. Dongshan Precision (trzecie miejsce na świecie) i Shennan Circuit (ósme miejsce na świecie) plasują się w pierwszej dziesiątce, a Pengding Holdings (połączone z Zhending Statistics) zajmuje pierwsze miejsce na świecie ze sprzedażą na poziomie 4,918 mld USD. Wiodące przedsiębiorstwa koncentrują się na segmencie high-end. Przychody Shanghai Electric Power Co., Ltd. z PCB serwerów AI stanowią ponad 30%, a przychody Shenghong Technology z elektroniki samochodowej stanowią ponad 40%, co tworzy zróżnicowaną przewagę konkurencyjną. Widoczność zamówień zagranicznych wiodących przedsiębiorstw osiągnie 8-10 miesięcy w 2025 roku, a pozycja lidera będzie nadal umacniana.

2. Przejrzysty podział na szczeble technologiczne: w dziedzinie wysokowydajnych płytek wielowarstwowych oraz płytek o wysokiej częstotliwości i szybkości, Shanghai Electric Power Co., Ltd. i Shennan Circuit są liderami, związanymi z głównymi klientami o dużej mocy obliczeniowej, takimi jak NVIDIA i Huawei; w dziedzinie HDI i płytek PCB elektroniki samochodowej, Shenghong Technology i Jingwang Electronics są liderami i stały się głównymi dostawcami dla firm Tesla i Bosch; w dziedzinie FPC, Pengding Holdings ma globalny udział w rynku przekraczający 20%, będąc liderem w łańcuchu dostaw telefonów komórkowych z AI i urządzeń AR/VR; w dziedzinie podłoży do opakowań, Shennan Circuit i Xingsen Technology osiągnęły przełom w produkcji masowej, stopniowo zastępując firmy japońskie i tajwańskie, takie jak Yifei Electric i Xinxing Electronics. Małe i średnie przedsiębiorstwa koncentrują się na segmentach rynku niższej klasy i polegają na przewadze kosztowej, aby realizować zamówienia magazynowe.

5. Trendy rozwojowe i propozycje inwestycyjne

1. Główne trendy rozwojowe: Po pierwsze, stale rozwija się sektor high-end, rośnie udział podłoży opakowaniowych, płyt o wysokiej częstotliwości i dużej prędkości oraz płytek PCB klasy motoryzacyjnej, a do 2031 r. udział przychodów z produktów high-end ma przekroczyć 60%; po drugie, integracja materiałów i produkcji, przedsiębiorstwa rozszerzają się na laminaty pokryte miedzią i materiały specjalne oraz budują synergistyczne korzyści całego łańcucha przemysłowego; po trzecie, optymalizacja globalnego układu, przy czym krajowe bazy centralne koncentrują się na zdolnościach produkcyjnych produktów high-end, a bazy zagraniczne obsługują rynki regionalne w celu zabezpieczenia ryzyka handlowego; po czwarte, zielona transformacja przyspiesza, a przyjazne dla środowiska materiały PCB i procesy o niskim zużyciu energii stały się głównym nurtem przemysłu, odpowiadając na wymogi polityki podwójnego węgla.

2. Sugestie dotyczące kierunków inwestycji: skupienie się na liderach w dziedzinie płytek PCB serwerów AI, związanie klientów o podstawowej mocy obliczeniowej, takich jak NVIDIA i Huawei, oraz skorzystanie z gwałtownego wzrostu popytu na płytki wielowarstwowe oraz płytki o wysokiej częstotliwości i dużej szybkości; wytyczenie wiodącej pozycji w zakresie lokalizacji podłoży do pakowania i wykorzystanie możliwości zastąpienia podłoży FC-BGA; zwrócenie uwagi na firmy produkujące płytki PCB klasy motoryzacyjnej i dzielenie się dywidendami z inteligentnych modernizacji pojazdów o nowej energii; optymizm w stosunku do przedsiębiorstw produkujących laminaty pokryte miedzią o wysokiej częstotliwości i dużej szybkości, związanie się z liderami w dziedzinie płytek PCB i korzystanie z premii za modernizację materiałów; śledzenie wiodących przedsiębiorstw w globalnym układzie zdolności produkcyjnych i zabezpieczenie się przed ryzykiem tarć w handlu międzynarodowym.

Podsumowanie: Lata 2025–2031 to okres krytyczny dla transformacji chińskiego przemysłu PCB z pozycji lidera w skali "ddhhh do pozycji lidera w dziedzinie technologii "ddhhh. Moc obliczeniowa sztucznej inteligencji i elektronika samochodowa tworzą napęd na dwa koła, a produkty z najwyższej półki stają się głównym motorem wzrostu. Chiński przemysł PCB zajmuje dominującą pozycję w globalnej konkurencji dzięki wiodącej na świecie przewadze w zakresie zdolności produkcyjnych, kompleksowej ekologii łańcucha przemysłowego i ciągłym przełomom technologicznym. Pomimo wyzwań, takich jak wahania cen surowców i tarcia handlowe, oczekuje się, że wiodące przedsiębiorstwa będą nadal zwiększać swój udział w rynku i rentowność, a także dzielić się strukturalnymi dywidendami wzrostu branży dzięki produktom z najwyższej półki, globalizacji i zintegrowanemu układowi.

Zastrzeżenie: Niniejszy raport opiera się na informacjach publicznych i ma charakter wyłącznie informacyjny, nie stanowi porady inwestycyjnej. Rozwój branży jest niepewny, dlatego inwestorzy powinni zachować ostrożność.